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2020
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贵州茅台2019年度财报分析-净利润同比增16.23%

主要业务是茅台酒及系列酒的生产与销售。主导产品“贵州茅台酒”是世界三大蒸馏名 酒之一,也是集国家地理标志产品、有机食品和国家非物质文化遗产于一身的白酒品牌。

 

公司经营模式为:采购原料—生产产品—销售产品。原料采购根据公司生产和销售计划进行; 产品生产工艺流程为:制曲—制酒—贮存—勾兑—包装;销售模式为:公司产品通过国内社会渠 道区域经销、直销渠道、国外社会渠道区域经销进行销售。

一、贵州茅台股票投资回报情况

截止6月5日,最近白酒股非常火爆,资金汹涌而进。从K线较图趋势来看,依然处于上涨阶段,唯一不足的是成将是逐渐下降。

二、成长能力情况

本季度营业收入为854.30亿元,去年同期736.39亿元,同比提高16.01%。保持良好的发展势头。

本季度营业利润为590.41亿元,去年同期513.43亿元,同比提高14.99%。

截止6月5日,该股票收盘价1425.00元,每股净资产108.27元。根据业绩判断,目前股价高于估值平均线。

二、盈利能力

本季度毛利率91.30%,同比提升0.18%,各季度的毛利率比较稳定。

期间费用(营业费用+管理费用+财务费用)与收入占比11.07%,同比增加3.23%。费用率较低,控制良好,企业内部管理能力很强。

净资产收益率又称股东权益收益率,是净利润与平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率 。指标值越高,说明投资带来的收益越高。

本季度净资产收益率为33.12%,同比下降-3.91%,企业投资回报能力有所下降。

本季度每股收益32.80%,同比提高17.06%,企业盈利能力有所改善。

三、运营能力


本季度存货周转率为0.31次,去年同期0.29次,同比提高6.64%。存货周转速度变慢,3年才能平均周转完一次,这是由于酒类窑藏特点导致。

总资产周转率(营业收入净额 / 平均资产总额)0.52次 ,同比下降-1.15%,资产投入产出效率未能得到改善。

经营现金流量净额同比提高9.24%,货款回笼较快,现金充裕,资金流动较好。

四、偿债能力

本季资产负债率22.49%,同比下降-15.29%。负债率低,资金充裕。

本季流动比率(流动资产/流动负债)为3.87倍,同比提高19.11%。流动资产充裕,变现能力非常强,不存在短期偿债风险。

截止目前为止,贵州茅台的基本面未变,市值达1.79万亿元,市值离全球第一的位置越来越近。依然保持良好的发展态势。本季度财务综合能力表现优秀!

假如17年前投资35万,如今已赚1个亿!真是太猛了!不过在目前的高位上,还能继续上涨多久,不禁要打个问号,毕竟今年的利润增长率已出现下滑,天花板效应已到。


公司竞争优势:

一是公司拥有著名的品牌、卓越的品质、悠久的文化、厚重的历史积淀、 独特的环境、特殊的工艺等优势所组成的核心竞争力,是公司良性发展的坚实基础;

二是公司拥 有实力雄厚的管理、技术和营销团队以及精通制酒、制曲、勾兑、品评的工匠队伍,是公司永葆 核心竞争优势的坚强保障;

三是公司拥有稳定的消费人群、忠实的“茅粉”群体、成熟的销售体 系,抗风险能力强,发展基础稳固。

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