14
2020
03

亚太药业失控,2019年度业绩巨亏20亿

亚太药业于2015年12月以现金9亿元收购的子公司上海新高峰生物医药有限公司之全资子公司上海新生源医药集团有限公司未履行公司对外担保事项正常的决策程序,擅自为他人提供担保,且2019年经营业 绩突然出现大幅下降,为全面核实相关情况,加强子公司管理,公司于2019年11月25日派工作组进驻上海新高峰,管控工作受阻,上海新高峰无法恢复正常运营,公司无法对上海新高峰及其子公司的重大经营决策、人事、资产等实施控制。


公司在事实上对上海新高峰及其子公司失去控制。同时,受该事项影响,中国证监会以公司涉嫌信息披露违法违规为由,对公司及 上海新高峰原实际控制人任军进行立案调查。鉴于公司已失去对上海新高峰及其子公司的控制,且上海新高峰及其子公司无法恢复正常经营,从事CRO业务的核心人员等相继离职,CRO业务停顿,财务状况持续恶化,预计未来无法产生维持正常 经营所需的现金流入,公司根据会计准则规定确认投资损失12.40亿元。

同时公司终止由子公司武汉光谷亚太药业有限公司 投资建设的“武汉光谷新药研发公共服务平台建设项目”,对相关在建工程和固定资产计提减值准备3.19亿元;对原上海新高 峰管理层引进的“生物制品1类新药重组人角质细胞生长因子-2(RHKGF-2)”及“重组人角质细胞生长因子-2滴眼液”等项目 计提减值准备2.18亿元,从而导致公司2019年度的经营业绩出现大幅亏损。

 

一、亚太药业股票投资回报情况

截止3月14日,年报披露巨大亏损,交易量大幅度放大,下跌空间仍然存在,应保持谨慎观望态度。

二、成长能力情况

本季度营业收入为7.09亿元,去年同期13.10亿元,同比下降-45.84%。下降幅度非常大。

本季度营业利润为-20.68亿元,去年同期2.41亿元,同比下降9倍。

截止3月13日,该股票收盘价5.79元,每股净资产0.80元。根据业绩判断,目前股价严重高于估值平均线。

二、盈利能力

本季度毛利率35.80%,同比下降-18.49%,各季度的毛利率明显下降,盈利能力减弱。

期间费用(营业费用+管理费用+财务费用)与收入占比50.65%,同比增加152.87%。费用占比过高,企业内部管理能力有待加强。

净资产收益率又称股东权益收益率,是净利润与平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率 。指标值越高,说明投资带来的收益越高。

本季度净资产收益率为-131.54%,同比下降-1641.86%,企业投资严重亏损。

本季度每股收益-3.86%,同比下降-1089.74%,企业失去盈利能力。

三、运营能力

本季度应收账款周转速度3.01次,同比下降-22.72%。客户账期较长,货款平均120天回笼一次,坏帐损失风险加大。

本季度存货周转率为2.80次,去年同期5.14次,同比下降-45.49%。存货周转速度变慢,容易造成呆滞品,并产生额外的资金成本。

总资产周转率(营业收入净额 / 平均资产总额)0.26次 ,同比下降-41.24%,资产投入产出效率未能得到改善。

经营现金流量净额同比下降-250.69%,营业收入规模下降,应收账款账期较长,现金收入减少,需加强融资渠道补充资金。

四、偿债能力

本季资产负债率72.09%,同比提高207.48%。由于收入大幅度下降,亏损客巨大,资金供应不足,只能融资补充。

本季流动比率(流动资产/流动负债)为8.55倍,同比提高98.31%。流动资产充裕,变现能力强,不存在短期偿债风险。

截止目前为止,亚太药业的基本面已经恶化,收入大幅度下降,巨额亏损。本年度财务综合能力表现很差,投资存在较大风险!

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