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2020
07

三全食品2019年度财报分析-净利润同比增115.93%

三全主要从事家庭用速冻食品与餐饮业务用速冻食品以及冷藏、常温方便食品的生产 和销售。公司是国内首家速冻米面食品企业,亦是中国生产速冻食品最早、规模最大、市 场网络最广的企业之一。公司始终致力于速冻米面类食品、速冻涮烤类食品、冷藏保鲜料 理食品等多个食品的研发、制造与销售,致力于成为“餐桌美食供应商的领导者”。 公司市场份额多年位居行业第一,2019年,公司先后在家庭用速冻食品领域推出了私 厨“超级海鲜”水饺、炫彩甜品汤圆、儿童虾仁水饺等多个新产品;

 

一、三全食品股票投资回报情况

截止7月10日,已形成长期上涨的格局。在业绩良好的基础上,投资者值得关注。

二、成长能力情况

本季度营业收入为59.86亿元,去年同期55.39亿元,同比提高8.06%,增幅较小。

本季度营业利润为2.53亿元,去年同期1.29亿元,同比提高95.67%。在收入增长幅度较小的情况下,营业利润大幅度增长的主要原因是一些非主业的收益,包括“投资收益”、“利息收入”等;

截止7月10日,该股票收盘价28.40元,每股净资产2.79元。根据业绩判断,目前股价远高于估值平均线。

二、盈利能力

本季度毛利率35.17%,同比下降-0.98%,各季度的毛利率比较稳定。

期间费用(营业费用+管理费用+财务费用)与收入占比30.07%,同比减少-5.99%。企业内部管理能力有所改善。

净资产收益率又称股东权益收益率,是净利润与平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,该指标反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率 。指标值越高,说明投资带来的收益越高。

本季度净资产收益率为10.25%,同比提高104.3%,企业投资回报能力改善明显。

本季度每股收益0.27%,同比提高107.69%,企业盈利能力明显改善。

三、运营能力

本季度应收账款周转速度17.19次,同比提高22.62%。客户账期控制良好,平均21天货款回笼一次。

本季度存货周转率为3.21次,去年同期3.50次,同比下降-8.26%。存货周转速度下降,期末库存加大,容易产生额外的资金成本。

总资产周转率(营业收入净额 / 平均资产总额)1.21次 ,同比下降-2.02%,资产投入产出效率未能得到改善。

经营现金流量净额同比下降-19.98%,应收账款和存货继续增加,占用现金流额度。

四、偿债能力

本季资产负债率57.82%,同比提高4.63%。财务杠杆率处理合理范围。

本季流动比率(流动资产/流动负债)为1.08倍,同比提高2.37%。流动资产相对偏低,变现能力不够强,存在短期偿债风险。

截止目前为止,三全食品的基本面未变,依然保持较好的发展势头。本季度财务综合能力表现良好!

国际经济形势更加错综复杂,面临一些严峻挑战和不确定性,在国内经济也面 临着较大下行压力。三全收入增长速度已明显放缓,毛利率出现小幅度下降,以及其他竞争对手的加入,都是三全食品面临的严峻问题。

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